私募投资中的指数增强策略是怎么实现的？

指数增强策略是在指数化投资的基础上，通过一定的主动投资获取相对于跟踪标的指数的超额收益。指数增强的收益可以分为两部分，一部分是来自指数的收益，也就是通常所说的Beta收益；另外一部分则来自增强的收益，我们也称之为alpha收益，这部分收益主要是在复制指数的基础上对个股进行一定程度地调整，让投资的收益可以超越目标指数。

  指数增强策略的核心是要实现收益的增强，根据增强的实践方式可以分为两大类：主观增强跟量化增强。在主观指数增强中，对于指数投资部分一般要占到80%以上，也就是要投资于对应的指数成份股，剩余少量部分仓位做主动投资，投资于非对应指数成分股。量化指数增强则是采用量化方法进行股票组合的构建，通过使用各类优质有效的因子（比如：低估值、成长性、财务质量等）对所跟踪的指数的成分股进行综合评分，选出综合评分较高的股票，并运用量化模型，提前发现交易信号，提升交易效率，比如，量化模型会在散户运用股票分析理论发现买点前，就提前建仓，同时也会配合日内T0的操作，每天进行小仓位的高抛低吸，赚取日差。

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