阳光私募基金的投资策略有哪些？

阳光私募主要分八大策略，分别是：股票多头，宏观对冲，管理期货，量化对冲，组合基金，复合策略，债券策略、事件驱动。下面详细来看看：

一、股票多头：

该策略是指基金经理基于对某些股票看好从而在低价买进股票，再待股票上涨至某一价位时卖出以获取差额收益。该策略的投资盈利主要是通过持有股票来实现，所持有股票组合的涨跌幅决定了基金的业绩。

股票多头又分以下几个子策略：

（1）股票多空：

具体而言，基金经理寻找市场上被低估或具有成长空间的股票，通过买入这些股票形成多头组合，同时，通过融券卖空股票或者直接卖空股指期货等方法来建立相应的空头头寸，从而降低投资组合的波动。目前，第二种做空方式被多数股票多空策略的基金采取。此外，除通过做空股指期货对冲风险外，部分私募基金也通过做多股指期货以谋取更高收益。

（2）股票量化：

在股票策略中，除了传统的价值型投资选股，也有利用多因子模型、风格轮动模型、行业轮动模型等数量模型，对大盘或个股进行筛选或预测，从而进行投资操作。这一类判断趋势型的量化交易便是股票策略中的量化股票策略。

（3）股票行业策略：

通常指私募基金经理投资范围或投资策略涉及到某一行业的，例如：医疗、医药、健康生活、化工、行业精选、行业优选、行业轮动等。

（4）股票复合策略：

是指同时投资于两种子策略以上且投资于每种子策略的资产不超过基金总资产50%的，简单说就是雨露均沾。

二、宏观对冲：

该策略是以宏观的视角来发现金融资产（如股票、债券、大宗商品、外汇、金融衍生品等）价格的失衡的机会，通过多空仓操作，以期获得较高回报的一种投资策略。

宏观配置：宏观策略是一种基于对宏观变量的分析通过大类资产的切换而实现收益的策略。宏观策略的核心在于分析各大类资产（包括股票、债券、各类大宗商品等）的走势，及时正确地切换和配置各大类资产（做多上涨的资产、做空下跌资产）。宏观策略至少涉及两种大类资产之间的切换和配置。

三、管理期货：

该策略是指通过投资期货市场来管理资产。由于期货市场与股票市场有较大的不同，管理期货基金难以像股票市场基金一样采取传统基本面分析的单向做多，长期持有的策略，所以该策略主要依靠复杂的交易模型来决定他们的买卖。

主要包括：主观期货、程序化期货

（1）主观期货：

主观期货策略，主要由人主观判断投资机会。

（2）程序化期货：

程序化交易的策略主要是通过多种交通指标进行组合而形成的，当组合多种交易指标时，能给出成功率较高的交易开仓信号，提高收益，减少交易风险。

四、量化对冲：

“量化对冲”是“量化”和“对冲”两个概念的结合。“量化”指借助统计方法、数学模型来指导投资，其本质是定性投资的数量化实践。“对冲”指通过反向交易来降低组合系统风险以应对金融市场变化，获取相对稳定的收益。

股票市场中性：

股票市场中性策略包括统计套利和基本面套利两个基本类型。统计套利是一种基于模型的中短期投资策略，使用量化分析和技术分析方法挖掘投资机会，该策略又分为成对交易、母子公司交易和多类型交易。

基本面套利主要是在某一行业内构建投资组合：买入行业内龙头企业、同时卖出行业内有衰退迹象的企业。

套利策略：

套利策略是在金融市场利用某些金融产品价格与收益率暂时不一致的机会获得收益的策略。当这种价格的变动产生无风险收益时，称无风险套利策略。

五、组合基金：

FOF：

即基金中的基金（Fund of Funds，简称FOF），通常是由专业机构筛选优秀的私募基金、构建合理的基金组合，进一步实现投资组合的多元化，从而进行二次分散投资风险。

MOM：

MOM(Manager of Manager）: MOM是在FOF的基础上发展衍生出的新型组合基金投资策略。即管理人之管理人模式，通过对投资管理人的研究评价，筛选多元投资风格类别的优秀投资管理人，构建管理人投资组合，并持续对其业绩进行动态跟踪、风险控制，获取长期、稳定高于市场平均水平的投资收益。

六、复合策略：

该策略是指将多个策略组合起来运作，因为每一基金策略都有优势和劣势，多种策略的组合，降低了单一策略的风险和周期性，使得业绩表现更平滑、更稳定。投资的标的覆盖股票、债券、期货、期权等金融衍生品，不受具体的限制。

七、债券策略：

该策略主要以债券为投资对象，以绝对收益为目标。由于债券价格对利率变化较为敏感，基金经理需对债券组合的风险暴露进行调整，随着国债期货的推出，投资组合可结合国债期货来减少净值波动。

八、事件驱动：

该策略是在提前挖掘和深入分析可能造成股价异常波动的事件基础上，通过充分把握交易时机获取超额投资回报的交易策略。事件驱动型策略主要分为定向增发、并购重组、参与新股、热点题材与特殊事件。

（“事件”是指具有较为明确的时间和内容，能够对部分投资者的投资行为产生一定的影响，从而决定股价短期波动的因素。 ）

（1）并购重组：

该策略是通过押宝重组概念的股票，当公司宣布并购重组时对股价形成利好后获利。

私募行业内使用该策略最典型的机构就是由原公募一哥王亚伟操刀的千合资本。王亚伟从2012年底奔私以来喜拿重组股的风格依旧不变，其披露出的重仓股中总是不乏重组概念。

（2）定向增发：

私募基金将募集的资金专门投资于定向增发的股票。定向增发通常有良好的预期收益，一方面定增行为对上市公司的股价形成利好，另一方面，定增由于拿到了“团购价格”，因此有折价的优势。

不过，定向增发的基金通常需要较大的规模才能做到有效地分散风险，且会面临募资周期与定增项目周期不匹配的情况。另外，由于定增投资者会有12或36个月的持股锁定期，定增策略的基金相对于股票类的基金流动性较差。

（3）大宗交易：

目前的大宗交易市场主要是套利交易，除少数机构投资者之间换仓外，大部分交易属于套利交易。大宗交易套利基金就是通过大宗交易平台大量购买上市大小非股东，然后在集合竞价的交易平台快速卖出，利用两个交易平台成交差价获取套利空间的基金。

（4）参与新股：

由于我国新股上市后往往有较大涨幅，参与新股的策略一直有较大的盈利稳定性。

上面的内容就是私募基金投资策略的主要介绍，如果您还有什么疑问，欢迎添加小实微信号（ylcflczx）或者直接联系在线客服进行交流哦！

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