您现在的位置:首页 > 私募FOF基金 > 什么是跨品种套利策略?
跨品种套利,又称对冲套利,是指利用不同品种合约之间的价差或比价进行套利的一种交易方式,当可套利空间(价差/比价偏离)出现时,通过买入某品种合约,同时卖出另一品种合约,随后在达到收益预期时,同时将两个合约对冲平仓而获利。
跨品种套利的前提是各品种之间的相关性高,理论上期货价格会呈现同涨同跌的个性,并维持在合理的价差或比价区间内,那么一旦价差或比价突破合理区间发生偏离,那套利机会来了。现实中为什么会出现价差或比价偏离?又为什么一定会回归合理区间呢?
在套利组合中,一个或多个品种的价格偏离就能导致组合价差或比值的偏离。商品期货中,除开黄金白银,大多数商品主要还是呈现自身的商品属性,那么就可以从供给、需求、库存、利润等方面来讨论,如淡水河谷矿难对铁矿的拉涨、猪瘟叠加贸易战对豆粕/玉米的花式打击、印尼镍矿限制出口对妖镍的暴力刺激、北美霜冻对美豆的减产预期、沙特油田被炸对能化板块的‘黑天鹅式’袭击等等,诸如此类宏观政策变化、国家间较量、天气变化、天灾人祸等对商品价格的影响,都能以最快速度传导至期货盘面,使得套利合约间的平衡状态被打破,品种间价差或比价发生偏离,出现套利机会。
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