海外知名私募基金介绍之六---citadel（城堡投资）

Citadel（城堡投资）成立于1990年，是美国最大的期权交易机构和经纪交易商之一，其总部位于美国芝加哥，是全球最大的对冲基金之一。这家公司的创始人是Kenneth Griffin（肯•格里芬），到现在也是Citadel的首席执行官。1987年，格里芬靠着一台传真机，一台个人电脑，一部电话和26.5万美元本钱，在他的哈佛宿舍成立了一个基金。自此开始，格里芬募集了近100万美元，吸引了对冲基金先驱Frank Meyer的注意。22岁那年，在Meyer支持下，格里芬在芝加哥市中心Loop区租下办公室，招来4位小伙伴，创立了自己的基金公司Wellington Partners，专注美国、日本的可转债以及权证的交易。而Wellington Partners后来改名为Citadel，意为“城堡”。

Citadel致力于高频交易策略，这是程序化交易的一种。Citadel的电脑执行着八分之一的美国证券交易，每天的交易额达到约9亿股。其系统处理的股票数目甚至超过了纽约交易所，后者每天交易约7亿股。采用高频交易策略后，Citadel位于芝加哥的战术运营基金自2007年推出以来，涨幅超过300%。

如果要追寻格里芬为何赚得这么多钱的理由，其中一个关键性的因素是杠杆，Citadel也是全球杠杆最高的对冲基金之一。

2008年时，Citadel运用的杠杆比例达到了8:1。随后金融危机爆发，Citadel的两支旗舰基金威林顿（Wellington）与肯辛顿（Kensington）市值下跌了55%，在短短15周内，公司资产规模缩水超过一半。Citadel的处境一度十分窘迫，处于生死存亡的边缘。2008年金融危机后，格里芬继续不断地加杠杆，Citadel旗下基金的表现也越来越好。截至2014年12月31日，Citadel的净资产管理规模为238亿美元，向SEC申报的监管资产为1760亿美元，杠杆又一次达到了7倍。

除了使用高杠杆外，格里芬在用人方面算是广聚英才。在Citadel最核心的部门数量研究部，有来自名牌大学的80多名前数学教授和天体物理学家共同开发出的数学模型，为交易员提供支持。Citadel大楼的37层有一个被称为“博士排”的区域，从地板到天花板都布满了写满各种复杂数据公式的白板，连窗玻璃都不例外。在格里芬的办公室里，也有这种供随时涂写的白板，他常常会在上面写上一些程序代码，或是为可转换债券和抵押类证券编写定价模型。技术渗透到Citadel的每一种业务类型，并迅速渗透到格里芬新添加的业务。

Citadel旗下的基金包括主权财富基金、养老金、高校捐款等许多世界上规模最大的机构投资者管理资产。公司主要运营两大业务单元：资产管理基金Citadel及世界上领先的做市商之—Citadel证券。

Citadel主要采取多种投资策略，通过基本分析和量化分析建立了严谨的投资组合和风险管理框架。股票投资策略通过自下向上的公司分析选择投资目标，构建beta中性的资产组合，获取alpha收益。

2016年表现比较好的基金是Citadel Global Fixed Income Fund（去年收益12.39%，增幅2.83%），另一只基金是Citadel Global Equities Fund（2016年增幅0.69%），此外，还有一支是其专做股票和统计套利的公司Citadel Tactical Trading（增1.07%）。

司度（上海）贸易有限公司于2010年2月5日在上海市工商局登记成立，它是Citadel的全资子公司，注册资本为1000万美元，主要经营范围为从事有色金属(贵金属除外)、天然橡胶、豆粕、豆油、棕榈油、菜籽油、绿豆、聚乙烯产品、精对苯二甲酸、螺纹钢、线材以及相关产品的进出口和批发等方面的业务。

2014年3月7日，由平安大华汇通财富管理公司推出的一款名为“鸿鹏1期”的QDLP产品，募集资金3亿元。募集资金将投资于此前获批QDLP资格的海外对冲基金Citadel投资旗下Kensington基金。

关键词：海外知名私募基金公司  高频量化策略   高频量化策略代表 Citadel（城堡投资）

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