您现在的位置:首页 > 私募FOF基金 > 什么是VIX指数?
VIX 的英文全称叫做 Volatility Index,中文翻译过来叫做波动率指数,主要是衡量的是标普500(S&P500)指数期权的隐含波动率,是对市场未来30天波动性预期的一种衡量。
它的理论基础是在1993年的时候,杜克大学的whaley 教授在《Derivatve on Market Volatility:Hedging Tools Long Overdue》一文中提出可以利用期权隐含波动率编制的指数去反映市场预期波动率,同年芝加哥期权交易所利用S&P100股指期权的隐含波动率编制了市场波动率指数。
所以追溯到VIX的历史,应该是从1993年开始的。
VIX 起初是选取S&P100 指数期权的近月份与次月份最接近平价的看涨期权及看跌期权共八个序列,分别计算其隐含波动率之后再加权平均所得出的指数。到了2003年,芝加哥期权交易所(CBOE)与高盛合作改革了VIX指数,新的指数选用的标的从S&P100改为S&P500,而目前我们一直在参考使用的就是新的VIX指数
由于波动率指数是基于期权交易价格编制,因此它反映了投资者对未来市场波动性的预期。由于市场参与者在指数下跌时比起在在指数上涨时更有规避风险的需求,因此买进看跌期权的避险需求增加,同时会推高以期权价格编制的波动率指数。因此VIX越高时,通常反映了投资者对市场波动剧烈和悲观趋势的预期,这也是VIX指数被称为恐慌指数的原因。
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